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聊聊资本市场融资方式

资本市场融资方式,资本融资是什么意思在风险资本融资的例子中,资产的产权和剩余控制权的安排似乎在创业企业家和风险资本家之间签订的持股和就业契约中得到更明确的规定(Sahl-man,资本市场融资1990 Fenn,Liang&Prowse,1995)。然而,资本市场融资契约之不一定完全相关(这就是为什么存在两个独立的契约》,而且包括共同产权和选择权的内容。

典型的持股协议允许企业家在达到某种业绩日标时.可以投资者的利益为代价增加其股权份额(通常是普通股)。资本市场融资风险资本家的融资通常采用可转让优先股或享有转让优先权的附城债务的形式,这样风险资本家在企业走下坡路时可避免风险(在项目失败时他们先于普通股股东受偿),而企业家有很强的动力提高企业绩效。企业家和风险资本家之间的就业协议专门规定前者的任期。资本市场融资如果风险资本家觉察创办企业的首席执行官有问题,便通过故事会将其解雇(Ilannan,Burton&Baron,I995)。被解雇的企业家放弃对未分配股份的权利。因此.可以认为企业家事先就白愿放弃最终控制权,资本市场融资若他(她)一开始就受到流动性约束(Hellmann,1995),资本市场融资情况就更是如此。但只要项目顺利地向前推进,资本市场融资剩余控制权的分配就会向有利于企业家的方向倾斜。

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