重磅会议!A股行情下一步逻辑生变

       

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任泽平:当前社会的主要矛盾,是人民群众疫情后日益强烈的报复性消费的需求,和口袋里没钱之间的矛盾。

能把穷写的这么诗情画意,恐怕无出其右了吧。

有人说,报复性消费的需求,是本年度最大的谎言。你认同吗

1、理解不了,GDP下降6.8%,股市竟然稳稳的上涨?

有很多人理解不了,经济这么差,股市怎么会好呢?

这是许多投资者经常犯的错误,以为经济好,股市就会好。

投资的本质是对未来的预期,用当下的现金换取未来的收益。

你投资是因为看好现在股价涨,机构投资是因为看好未来业绩持续。

你是跟从者,机构是股价的主导者。

谁对谁错一目了然。

机构认为未来股市会好,认为经济会好于现在。

换句人话,利空出尽,未来都是利好了。

你看到的是绝望,我看到的是希望之光。

还比如,央行最新数据显示,居民前三季度存款增长0.4万亿元(增长6.6%)非金融企业存款增加了1.86万亿,比去年的3328亿暴增了5倍。

据此得出结论,报复性消费泡汤了!

越存越穷,越穷越存。

为什么不能理解为疫情期间根本就没有机会消费和生产,只能存在银行了呢?

央行前三个月一直保持定力,没有跟随欧美大放水,为何?

因为即便你放水也没有用,企业停产,居民宅在家里,整个经济进入了停滞。

你告诉我,你这钱给谁用?

重磅会议!A股行情下一步逻辑生变

2、重磅会议

关于会议的重要程度不用强调,反复反复阅读领会。

两次提到“前所未有”,还提到“极不寻常”。

重磅会议罕见提降准、降息。在以往这种级别的会议中,很少会直接提出“降准、降息”这样预期强烈的字眼。


并且在六稳之后,首次提出“六保”:

保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。

再提加强传统基础设施投资:

要积极扩大有效投资,实施老旧小区改造,加强传统基础设施和新型基础设施投资,促进传统产业改造升级,扩大战略性新兴产业投资。

这些都预示着下一步政策的方向。

对下一步投资也需要重新审视。

3、A股行情下一步逻辑生变

从疫情开始到现在,A股投资的三条主线:疫情、政策刺激和长线牛股。咱们也反复对这三条主线进行过分析,本质上还是对业绩的执着追求。

这一阶段机构资金更多是寻找具有稳定现金流的个股,因为疫情危机下,叠加全球低利率货币刺激,那些具有稳定现金流的自然是资金的避风港。

所以大消费股持续上扬,尤其是4月以来,茅台被北上资金持续买入9天了。本周涌入300亿元。海天味业十几个交易日涨幅50%

但是我们要思考,疫情冲击下,货币政策发挥作用的空间没有那么大,一方面企业和个人因为对未来的担忧,投资和消费都趋于谨慎,所以即便你刺激,企业贷款投资的动力也不足,消费者超前消费的欲望也不高;

另外一方面,目前全球低利率根本原因是实体经济投资收益率不高,所以才会造成低利率促使资金泛滥。国内也是如此,如果投资收益高 ,即便很高的利率投资者也愿意投资。

尽管重磅会议直接提到了降准降息,但是也无法达到欧美那样级别的大放水。

会议提到了六保和传统基建,下一步财政政策的作用将会加大。

另外,随着复工复产,一些可为的行业将会陆续进入高弹性的阶段。

下一阶段是寻找具有财政政策刺激的业绩腾飞机会。

新能源汽车,5G、特高压等新基建和水泥等老基建都是机会。

这也是咱们反复说的三条主线的政策刺激主线。

游资和公募都喜欢的共振点。

具体是哪些行业,我们明天继续详细展开分析,根据现在的复工状况,政策刺激方向等进行整体的分析。

不过,大家一定要明白一点,以往那种四万亿刺激恐怕不会有了。

四万亿刺激下,钢铁等根本没有话语权的行业,大部分利润被国外铁矿石等企业攫取,最后普通消费者买单(买房)

这场轰轰烈烈的资源行情,带来的是国际大宗商品,如石油、铁矿石等等我们大量进口的商品价格飞涨,最大赢家是这些垄断者。

这种为他人做嫁衣的刺激今后应该不会发生了。

说到这,再说下咱们长线股的核心是你得公司是不是趋于垄断,有没有定价权,下游需求是不是依然旺盛。这些决定了公司业绩是否持续向好。

为什么茅台能够长牛?

回头看看汾酒,五粮液都是曾经的王者,茅台当老大也没几年。

茅台之所以能垄断是因为其行业具有垄断的基因,管理者做了很好的工作。

茅台现在享受的就是垄断的业绩。

经历了残酷价格战的空调 、水泥的格力、海螺等也在享受垄断的红利。

还有很多公司在走向垄断的过程。

因为垄断意味着暴利!意味着话语权。

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